被稱為“史上規(guī)模最大”、規(guī)則相對較復(fù)雜、歷時時間較長的全國中成藥集采結(jié)果已于近日出爐,平均降價49%。整體降價幅度符合預(yù)期且相對溫和,低于之前八批全國化藥集采的平均降幅56%。
6月26日,A股中藥板塊跌幅明顯,Wind中藥精選指數(shù)收跌2%,其中方盛制藥下跌7.67%領(lǐng)跌,華潤三九收跌4.93%。晚間,多家上市公司公告旗下有產(chǎn)品上榜集采。
德邦證券研報認(rèn)為,全國中成藥集采預(yù)期充分,相對化藥降幅溫和,短期影響有限,長期利好頭部優(yōu)質(zhì)中成藥企業(yè)。
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16家公司產(chǎn)品擬中選
據(jù)統(tǒng)計,共有16家上市公司或其旗下企業(yè)有產(chǎn)品擬中選此次全國中成藥集采。6月26日晚間,益佰制藥、華潤三九、嘉應(yīng)制藥、步長制藥、ST天圣等上市公司宣布旗下有產(chǎn)品擬中選。6月25日晚間,也有方盛制藥、大理藥業(yè)、眾生藥業(yè)等公司率先“報喜”。
從降價幅度來看,部分上市公司旗下品種的降幅明顯低于整體平均水平。例如,方盛制藥擬中選的藤黃健骨片降幅為42%,神威藥業(yè)的冠心寧降幅為39%,哈藥六廠(哈藥股份旗下)的腦安片降幅為17%。
也有上市公司入選的產(chǎn)品降幅明顯低于同品種。例如,貴州益佰(益佰制藥旗下)的復(fù)方斑蝥降價42%,遠(yuǎn)低于所有擬中選復(fù)方斑蝥的平均降幅64%;眾生藥業(yè)的復(fù)方血栓通降價39%(增補(bǔ)擬中選),低于所有擬中選復(fù)方血栓通平均降幅42%。另外,方盛制藥的藤黃健骨片、沃華醫(yī)藥的心可舒片,降幅均低于同品種平均水平。
當(dāng)然,也有上市公司擬中選產(chǎn)品的降幅較高。例如,貴州益佰的另一款擬中選產(chǎn)品銀杏達(dá)莫注射液,降幅為47%,略高于所有擬中選的銀杏達(dá)莫注射液平均降幅41%;華潤三九的華蟾素片降價57%,也高于同類品種的平均降幅49%。
據(jù)統(tǒng)計,益盛藥業(yè)、哈藥股份、沃華醫(yī)藥、眾生藥業(yè)、嘉應(yīng)制藥、方盛制藥、華潤三九均有獨家產(chǎn)品擬中選,降價較溫和且采購量較大。
其中,沃華醫(yī)藥擬中選的心可舒片,此次降價39%增補(bǔ)擬中選,首年采購需求量超過8億片。沃華醫(yī)藥在2022年報中表示,心可舒是公司的原研產(chǎn)品,片劑是公司獨家專利、醫(yī)保甲類、基藥目錄品種,目前在心可舒細(xì)分市場占有率穩(wěn)居70%以上。去年,沃華醫(yī)藥的心可舒片實現(xiàn)營業(yè)收入4.77億元,占當(dāng)年公司營業(yè)收入的47%。
除此之外,還有不少上市公司擬中選的是核心產(chǎn)品。6月26日晚間,益佰制藥公告表示,公司產(chǎn)品復(fù)方斑蝥膠囊與銀杏達(dá)莫注射液擬中選本次集中帶量采購,降幅分別為42%、47%。2022年,這兩款產(chǎn)品分別為益佰制藥貢獻(xiàn)收入1.85億元、2.2億元,占去年公司總收入的6.76%、8.26%。
步長制藥也有銀杏達(dá)莫注射液擬中選,該藥去年為公司帶來收入1.2億元。步長制藥及益佰制藥均表示,若擬中選產(chǎn)品確定中選、簽訂購銷合同并實施,將有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品的銷售,提高市場占有率。
也有擬中選產(chǎn)品占上市公司收入比例較低,降價入選對公司業(yè)績影響不大。6月26日晚間,華潤三九公告表示,公司旗下的華蟾素片擬中選,中選價為66.10元/盒,截至目前,華蟾素片銷售收入占公司總體營收比例較小。
整體平均降價49%
此次全國中成藥集采,由湖北省醫(yī)保局牽頭,北京、天津等30個省(區(qū)、市)組成全國性采購聯(lián)盟,被稱為“史上規(guī)模最大的集采”。
從集采中標(biāo)結(jié)果來看,共有63家企業(yè)、68個報價代表品中選,中選率達(dá)71.6%;平均降幅49.36%,基本符合市場預(yù)期,預(yù)計每年可節(jié)約藥品費用超45億元。
這次中成藥集采的范圍共涵蓋了16個品種,囊括了296款不同劑型、不同規(guī)格的藥品。其中復(fù)方血栓通、銀杏葉提取物等均屬于年銷售額超過10億元的中成藥大品種。不過,從中標(biāo)結(jié)果來看,銀杏葉提取物注射液這個大品種流標(biāo),沒有公司中選。
從擬中選的單個品種來看,盡管此次整體降幅相對溫和,但也有不少品種競爭激烈,降幅超過七成。例如,吉林敖東、上海六合堂申報的香丹注射液擬中選價格降幅超98%,是此次集采中降價幅度最高的產(chǎn)品。
香丹注射液是本輪中成藥集采競爭最激烈的產(chǎn)品之一。數(shù)據(jù)顯示,該藥共有98家企業(yè)獲得批文,涉及的企業(yè)包括神威藥業(yè)、康恩貝、云南白藥、華潤三九、亞寶藥業(yè)、康緣藥業(yè)等。最終共有12家企業(yè)中標(biāo),平均降幅達(dá)到64.77%,是降幅最大的一組。不過,不同企業(yè)的降幅差距較大,有企業(yè)報價降幅超過九成、也有公司僅降價5%入選。
整體上看,獨家品種降價幅度相對較小,7個獨家品種(同成分不同劑型)在本次集采中平均降價35.24%。如腦安組、銀杏達(dá)莫組均有約3家企業(yè)申報,平均降幅分別僅為33.2%、41.11%。
優(yōu)勢企業(yè)有望長期受益
興業(yè)證券分析師認(rèn)為,近期,中藥板塊總體處于調(diào)整狀態(tài),隨著集采政策落地,業(yè)績期漸臨,中藥板塊有望重新進(jìn)入上行趨勢。國聯(lián)證券研究報告則指出,全國中成藥采購聯(lián)盟集采開始落地,在上游中藥材布局、數(shù)字化智能制造、循證證據(jù)打造領(lǐng)域中的優(yōu)勢企業(yè)有望持續(xù)受益。
德邦證券研究報告分析指出,中成藥集采對獨家品種影響較小,藥店渠道為主的OTC品種更不受集采影響,同時集采的規(guī)則與降幅相對化藥較為溫和,涉及品種尚少,短期影響有限。中長期來看,中成藥集采同時也是騰籠換鳥,為更為優(yōu)質(zhì)的中成藥品種、尤其是獨家中成藥新藥騰出空間,中長期有望利好持續(xù)儲備優(yōu)秀獨家品種的中成藥頭部企業(yè)。
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